我院金融系崔百勝教授作為通訊作者與國家外彙管理局高崧耀博士、北京大學王佳欣博士生合作撰寫的論文“房地産市場調整、銀行資産負債表與貨币政策應對”發表于《金融研究》（2025年第3期，總第537期）。《金融研究》是中國人民銀行主管、中國金融學會主辦，對國内外公開發行的金融類權威期刊，綜合影響因子為8.42。
本文通過經驗事實和實證分析發現，房地産投資和社會信貸高度相關，并且房價下降導緻社會信貸供給下降。 為此，本文構建包含有房地産和非房地産的多部門動态随機一般均衡模型，分别引入地方政府刻畫土地财政行為、引入銀行部門刻畫金融摩擦，分析房地産需求下降對商業銀行資産負債表的影響。 研究表明，一方面，房地産需求下降導緻房地産部門投資及其資産價格下降；另一方面，房價下降導緻土地價格下降，地方政府土地出讓收入減少，進而非房地産部門資本需求及其資産價格下降。 兩部門資産價格下降，導緻商業銀行淨資産下降，造成其信貸供給減少。 如果央行下調存款準備金率，可以改善商業銀行資産負債表，并提升信貸供給。 如果央行下調存量房貸利率，雖然有助于提升家庭消費，但也會導緻銀行淨值下降、信貸供給減少，此時應補充商業銀行資本金。 本文為理解房價下行對社會信貸影響機制提供了新視角，為貨币政策工具選擇提供參考。
作者簡介：崔百勝，廈門大學經濟學博士，教授，現任伟德betvlctor体育官网副院長，研究方向：金融理論與政策、動态随機一般均衡模型（DSGE）與空間計量經濟分析。在學術研究方面，主持并完成國家社會科學基金項目2項（其中重點項目1項），在《金融研究》、《數量經濟技術經濟研究》、《中國管理科學》、《管理評論》、《國際金融研究》、《國際貿易問題》、North American Journal of Economics and Finance、Singapore Economic Review等國内外學術期刊上發表學術論文50餘篇。在人才培養方面，所指導的研究生已有11人先後進入國内外知名高校攻讀博士學位。
